ECB neemt interbancaire markt over

(© De Telegraaf) – Gisteren werd bekend dat banken in de eurozone de nacht van dinsdag op woensdag ruim € 452 miljard voor korte tijd bij de Europese Centrale Bank parkeerden. En vorige week leende de ECB nog voor bijna € 490 miljard aan ruim 520 banken in Europa. Vrijwel al het bankengeld loopt nu via Frankfurt, waar de ECB is gevestigd (dft.nl).

Banken houden hun beurzen dicht voor collega’s. „De ECB heeft de hele interbancaire markt overgenomen”, aldus hoogleraar Sylvester Eijffinger (Universiteit van Tilburg). „Banken zetten het geld dat ze niet nodig hebben liever weg bij de ECB tegen zeer lage rente (0,25%, red.) dan dat ze het tegen een hogere rente uitlenen aan een andere bank.”

En zo kan het dat in de nacht van dinsdag op woensdag € 452 miljard van diverse Europese banken naar Frankfurt vloeide. Het tweede record in een week, want rond de kerstdagen stalden de banken € 411 miljard voor korte tijd bij de ECB. Dat diezelfde banken vorige week nog bijna € 490 miljard bij de centrale bank leenden, kan Eijffinger wel verklaren. „Die € 490 miljard waren leningen van drie jaar. Beter bekend als de Draghi-truc (vernoemd naar de nieuwe ECB-president Mario Draghi). Dat is eigenlijk geen liquiditeitssteun maar solvabiliteitssteun. De miljarden die terugvloeien naar de ECB, staan daar maar voor heel korte tijd, van één dag tot maximaal een paar weken. Het geld van de Draghi-truc gebruiken banken vooral om hun balans op orde te krijgen. De miljarden die niet direct nodig zijn, gaan voor korte tijd terug naar de ECB, de spil van alle transacties.”

In februari kunnen banken nog een keer intekenen voor driejarige leningen van de ECB tegen een rente van 1%. De verwachting is dat ook daar veel interesse voor zal zijn. En de hoop is dat banken een deel van dat geld zullen gebruiken om staatsobligaties van perifere landen als Italië en Spanje te kopen. Als de vraag naar die staatsleningen omhoog gaat, daalt de rente. Daarmee daalt ook de kans dat die landen bij het Europees noodfonds EFSF aan moeten kloppen.